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外汇局：中国债券在全球有较强的投资价值

来源：中国青年报客户端时间：2022-04-22 20:14:47

中国青年报客户端北京4月22日电（中青报·中青网记者魏婉）今天下午，在国新办举行的新闻发布会上，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英针对中美利差收窄问题表示，中美利差收窄，主要是近期美国的通胀压力比较大，美联储需要通过加息来应对，这也体现了中美两国经济发展状况的差异。

当前中美利差迅速收窄乃至倒挂，引发国内外关注。回顾中国的债券市场开放发展历程，王春英指出，利差不是影响外资来境内买债的唯一因素，甚至不是最主要的因素。从国际比较来看，中国的债券在全球范围内有比较强的投资价值。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英徐想/摄

“从中长期来看，中国金融市场还是持续对外开放，全球投资者也需要配置中国资产，外资投资中国债券市场的长期趋势不会改变。”王春英表示，中国债券较强的投资价值主要体现在六个方面：投资回报是稳定的、具有分散化的投资价值、全球央行储备多元化需求、债券指数跟踪配置需求、比较大的外资占比提升空间、便利的债券市场开放政策。

王春英提到，中国宏观大局稳定，通胀水平总体比较低，考虑通胀因素，中国实际利率明显高于美国，这有助于人民币币值稳定。据测算，2018-2021年，以换算成美元的投资回报计，中国本币国债指数月度回报年化波动率是4.7%，低于美债，美债波动率是6.5%，中国债券回报的稳定性是比较高的。

中国宏观政策自主性也较强，国内经济和政策周期与美国等主要发达经济体并不同步，有助于人民币资产成为具备独立行情的重要大类资产。2019-2021年，我国本币国债指数与美国国债指数的相关性仅为0.2，可以说基本不太相关。因此，人民币国债为全球投资者提供了难能可贵的分散化投资价值。

当前，各国经营管理储备资产时，在满足储备充足性和流动性情况下，积极进行多元化投资，“一个表现是境外央行配置人民币债券需求持续增大，一直以来都是增持境内债券的主力。”王春英说，截至今年3月末，境外央行投资我国债券的规模占外资总持有量的58%。人民币在SDR篮子中的权重是10.92%，而IMF公布的数据显示，人民币在全球储备中的占比为2.79%，仍有进一步的提升空间。

我国是全球第二大债券市场，外资在我国债券市场中的占比是3%左右，与发达经济体和部分新兴市场国家相比，处于较低水平，有较大的增配空间。近年来，中国的债券相继纳入全球三大债券指数，带来相对稳定的跟踪指数配置型资金，且富时罗素全球债券指数宣布纳入中国国债后，将继续新增相关的全球配置资金。

王春英强调，中国债券市场改革开放政策近几年不断推出，持续提升投资者投资国内债券的便利性，吸引了大量境外资金流入。未来外汇局将坚持改革开放、延续外汇管理政策的一致性和稳定性，保障跨境资金能够合法合规、顺畅进出，便利境外投资者投资我国证券市场。

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