什么是国际费雪效应?费雪效应的影响有哪些?
什么是国际费雪效应
国际费雪效应,即费希尔风险效应,是指在一定时期内,两国即期汇率和利率之间的差异呈现出相同的幅度和相反的方向。汇率变化将抵消通胀差异的影响。因此,如果我国的通货膨胀率相对于外国的通货膨胀率上升,就意味着本国货币贬值,也意味着我国的利率相对于外国的利率上升。结合这两个条件,我们得到国际费希尔效应。
费雪效应的影响
如果央行增加货币供应量,在中短期内会对利率和产出产生什么影响?
短期内:货币供应量的增加将降低名义利率,但价格和通胀预期在短期内将保持不变,因此将导致实际[股本]增加,进而导致产出增加。
中期而言:产出将回到自然利率水平。由于中期内实际产出增长率为0,通货膨胀率直接等于货币供应量增长率。根据方程,如果其他条件不变,中期内实际利率将回到自然利率水平。由于名义利率等于实际利率通货膨胀率,由于实际利率保持不变,通货膨胀率等于货币供应量的增长率,名义利率的增加直接等于货币供应量的增长率。
概括如下:如果货币供应量增加10%,短期内名义利率将下降,产出将增加;中期而言,实际产出将保持不变,名义利率和价格水平都将增长10%。
从中期来看,名义利率的上升率正好等于通货膨胀率,这就是所谓的费希尔效应或费希尔假说。
根据实证检验,通货膨胀的增加最终将显示名义利率的上升,尽管这一过程需要很长时间。
以上就是关于费雪效应的全部内容。
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