超机构预期！光模块龙头新易盛预计2025年归母净利润94亿元~99亿元，Q4环比最高预增50%

每经记者｜蔡鼎 每经编辑｜张益铭

新易盛（SZ300502，股价419.49元，市值4169.77亿元）1月30日晚间披露2025年业绩预告。公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为94亿元~99亿元，与上年同期的约28.38亿元相比增长231.24%-248.86%；预计2025年实现扣非净利润93.67亿元~98.67亿元，与上年同期的约28.3亿元相比增长231.02%~248.69%。

(资料图)

图片来源：新易盛公告

据Wind金融终端汇编的数据，16家机构对新易盛2025年归母净利润的一致预测值为89.92亿元。因此，按照公司披露的业绩预告来看，其业绩是超出分析师预期的。

归母净利润预测区间超出分析师一致预测值

新易盛在业绩预告中称，本次业绩预告数据是公司财务部门初步测算的结果，未经会计师事务所审计。不过，公司已就本次业绩预告与年报审计会计师事务所进行了预沟通，双方在本报告期的业绩预告方面不存在分歧。新易盛2025年年报预计将于2026年4月24日披露。

对于2025年业绩大幅预增的原因，公司称，受益于算力投资持续增长，高速率产品需求快速提升，因此公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加。此外，新易盛预计2025年非经常性损益对公司净利润的影响约3300万元。

据新易盛2025年三季报，公司2025年前三季度实现归母净利润约63.27亿元，以此计算，公司2025年第四季度的归母净利润预期为30.73亿元~35.73亿元，环比增长29%~50%。

据Wind金融终端汇编的数据，16家覆盖新易盛的券商/机构对其2025年归母净利润的一致预测值约89.92亿元。因此，按照公司披露的94亿元~99亿元的预测区间来看，该区间是超出分析师预期的。即使按照预测区间的下限（94亿元）来计算，都较机构一致预测值高了约4.54%。

图片来源：Wind

具体来看，这16家机构对新易盛2025年归母净利润的预测最小值为75.91亿元、最大值为99.76亿元，中值为89.395亿元、一致预测值约89.92亿元。

2025年全年股价累计涨幅超420%

据新易盛2025年半年报，公司业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块，致力于高性能光模块的研发、生产和销售，产品服务于人工智能集群（AI Cluster）、云数据中心、数据通信、5G 无线网络、电信传输、固网接入等领域的国内外客户。

受益于人工智能算力需求的激增，新易盛光模块产品需求同步增长，800G向1.6T快速迭代，催生高速光模块“量价齐升”周期，公司股价在2025年录得大涨——Wind金融终端行情数据显示，新易盛股价2025年全年录得424.03%（前复权下同）的累计涨幅。

图片来源：Wind

如从2025年4月9日起算，至同年12月23日，新易盛股价的累计涨幅达到惊人的814.87%。

民生证券研报中称，伴随CAPEX提升带来的AI算力需求的持续增长，光模块行业保持高景气度和高确定性，预计2026年仍将保持较好的行业增长趋势。中国银河证券则在研报中称，随着1.6T产品的逐渐上量，以及2026年进一步的需求增加，其认为新易盛的营收及毛利率仍将保持较高增速。

《每日经济新闻》记者注意到，同样于1月30日晚间披露2025年业绩预告的另一家A股光模块巨头中际旭创也交出一份亮眼的成绩单。

公告显示，中际旭创（SZ300308，股价649元，市值7211.16亿元）预计2025年归属于上市公司股东的净利润为98亿元~118亿元，较上年同期增长89.50%至128.17%。预计扣非净利润为97亿元~117亿元，同比增幅91.38%~130.84%。

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